Правительство разрешило Минфину осуществить в 2004 году эмиссию ОФЗ на сумму до 290 млрд. руб., ГКО - 41 млрд. руб., ГСО - 30 млрд. руб. Соответствующее распоряжение премьер-министр Михаил Касьянов подписал 23 января.
Напомним, что эти параметры программы внутренних заимствований были одобрены кабинетом министров на заседании 15 января.
Размещение ОФЗ на сумму 220 млрд. руб. в 2004 году будет проводиться для финансирования дефицита бюджета РФ. Учитывая, что в 2003 году наиболее значительный интерес вызвали у инвесторов госооблигации со сроком погашения в 2012 и 2018 годах, Минфин планирует продолжить увеличение сроков заимствований и разместить в 2004 году государственные ценные бумаги с длительными сроками обращения.
ОФЗ на сумму 70 млрд. руб. будут выпущены для осуществления реструктуризации портфеля Банка России. Как ранее сообщал первый заместитель председателя Банка России Олег Вьюгин, "это может быть последнее переоформление" нерыночных бумаг из портфеля ЦБ. После него в портфеле ЦБ останется нерыночных бумаг еще на 100-150 млрд. руб., однако, как сообщил О.Вьюгин, ЦБ не будет настаивать на их дальнейшем переоформлении. В результате переоформлений 2003-2004 годов ЦБ получит "достаточно большой пакет для операций на открытом рынке", - говорил он.
В 2003 году часть портфеля ЦБ номинальной стоимостью 300 млрд. руб. была переоформлена в 14 новых выпусков ОФЗ с амортизацией долга общей номинальной стоимостью 282.5 млрд. руб. с погашением в 2006-2029 годах. В новый портфель Банка России были включены выпуски на общую сумму 32.4 млрд. руб. для прямых операций на рынке. В 2003 году объем выпуска ОФЗ был предусмотрен на сумму 472 млрд. руб., 172 млрд. руб. предполагалось разместить на рынке.
ГСО Минфин предлагает инвестировать в пенсионные накопления. Это, как считает Минфин, позволит исключить негативное воздействие, которое может оказать на рынок ГКО-ОФЗ вложение пенсионных накоплений только в обращающиеся госбумаги в связи с концентрацией государственных ценных бумаг у "пассивных" инвесторов и снижением ликвидности рынка. Инвестирование пенсионных накоплений в госбумаги станет возможно с принятием новой редакции Генеральных условий эмиссии и обращения ГСО (в декабре 2003 года Минфин направил на рассмотрение и утверждение в Правительство РФ проект их новой редакции). В новой редакции будет расширен перечень организаций, которые имеют право приобретать ГСО. Кроме страховых организаций, негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов в число потенциальных владельцев войдут Пенсионный фонд РФ и другие государственные внебюджетные фонды, а также управляющие компании, осуществляющие инвестирование пенсионных накоплений. 15 января Правительство дало две н едели на согласование условий эмиссии ГСО.
Напомним, что в течение 2003 года планировалось разместить два выпуска ГСО на 10 млрд. руб. сроком обращения 10 лет, предназначенных для институциональных инвесторов. Однако, как сообщала замминистра финансов Белла Златкис, Правительство приняло решение отказаться от выпуска этих бумаг, поэтому Минфин трансформировал их в бумаги с постоянным купоном. В течение года планируется также провести 9 аукционов по размещению ГКО со сроком обращения от полугода до года.
По состоянию на 1 января 2004 года государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах (ГКО-ОФЗ-ОГНЗ), равнялся 663.533 млрд. руб.
АК&M