Рынок

Пенсионные махинации в США

image

За последние десять лет объем средств, вложенных в американские пенсионные фонды, увеличился в пять раз. Но вместе с капитализацией фондов растет и количество злоупотреблений с пенсионными деньгами - регулирующие органы США просто не успевают отслеживать новые способы махинаций.

За последние десять лет объем средств, вложенных в американские пенсионные фонды, увеличился в пять раз. Но вместе с капитализацией фондов растет и количество злоупотреблений с пенсионными деньгами - регулирующие органы США просто не успевают отслеживать новые способы махинаций.

Недавно президент Буш объявил о планах администрации США по пересмотру системы пенсионного обеспечения. Вызвано это несовершенством действующих инструментов сохранения пенсионных денег в США. Пока более насущные для страны проблемы - война в Ираке и реформа налоговой системы - заставили президента отложить реформу пенсионной системы США до следующего года.

Тем не менее перемены в этой сфере назрели. Недавнее расследование подтвердило, что при нынешней системе инвестиционные фонды могут злоупотреблять средствами, размещенными на пенсионных счетах. Самое неприятное, что больше всего злоупотреблений происходит с пенсионными счетами 401(k) - наиболее популярными в США. Средства на пенсионный счет 401(k) начисляются работодателем из зарплаты работника, и популярность их объясняется тем, что они не облагаются подоходным налогом. Сегодня на таких счетах лежит значительная сумма - более $1 трлн - при том, что общий объем средств, накопленных на пенсионных счетах американских инвестиционных фондов, составляет $7 трлн.

Условия инвестирования по счетам 401(k) обеспечивают его владельцу достаточно гибкую схему управления своими пенсионными накоплениями. Средства на счета, а также приказы по управлению этими средствами идут преимущественно через посреднические конторы. И это дает им огромные возможности для махинаций. В частности, брокеры-посредники могут некорректно исполнить поручения владельца счета. А проволочки при покупке или продаже активов, в которые инвестированы пенсионные накопления, в таких конторах с легкостью объясняют: при больших объемах движения средств по счетам индивидуальные заявки якобы просто теряются.

С этим видом махинаций бороться научились. По инициативе фондовой ассоциации Investment Company Institute теперь все заявки на управление активами должны поступать в фонды не позднее 16 часов. Кроме того, ассоциация предложила более четкие правила регулирования деятельности посредников, которые бы исключали ущемление интересов владельцев счетов 401(k). "Тем не менее сегодня остались возможности для махинаций - при существующей системе пенсионные инвестиции через фонды еще слишком уязвимы для злоумышленников", - считает Джеймс Рип, вице-председатель T. Rowe Price Group, управляющей компании седьмого в США по величине пенсионного фонда.

Если смотреть на проблему шире, то нужно говорить о непрозрачности пенсионного инвестирования вообще. Люди часто доверяют немалые суммы пенсионным фондам, о которых они ничего не знают. Инвестиционные фонды не предоставляют детальную информацию ни о себе, ни об объектах инвестирования пенсионных накоплений граждан. По нынешнему американскому законодательству они и не обязаны этого делать. Более того, от компаний, управляющих пенсионными счетами, практически невозможно получить информацию о размере списанных с клиентского счета комиссионных. Проблема усугубляется тем, что разнообразие пенсионных накопительных планов растет. В той же T. Rowe Price Group сегодня их число перевалило за 350. И законодательно уследить за тонкостями инвестирования по каждому счету регуляторы просто не в состоянии.

comments powered by Disqus