Фонды

НПФ приспособились к налогам

Негосударственные пенсионные фонды постепенно адаптируются к изменениям в налоговом законодательстве, вступившим в силу с начала этого года. Во II квартале их резервы выросли на 13,3 млрд руб., вдвое превысив результат предыдущих трех месяцев. К концу года приток свежих денег усилится, надеются в НПФ.

Негосударственные пенсионные фонды постепенно адаптируются к изменениям в налоговом законодательстве, вступившим в силу с начала этого года. Во II квартале их резервы выросли на 13,3 млрд руб., вдвое превысив результат предыдущих трех месяцев. К концу года приток свежих денег усилится, надеются в НПФ.

Бурный рост пенсионного рынка в 2004 г., когда резервы НПФ удвоились и достигли почти 170 млрд руб., в этом году сменился стагнацией. За три первых месяца 2005 г. пенсионные резервы прибавили всего 4%, или 6,5 млрд руб. Сотрудники фондов пеняли на поправки в Налоговый кодекс, вступившие в силу с начала года и снизившие привлекательность популярных у работодателей программ с использованием солидарных пенсионных счетов.

Впрочем, во II квартале, по данным Федеральной службы по финансовым рынкам, пенсионные резервы выросли на 13,3 млрд руб. “Поправки в НК можно трактовать двояко, — указывает исполнительный директор "Телеком-Союза" Аркадий Недбай. — И в начале года НПФ решали, как им поступать: оставить все по-старому и работать по солидарным схемам или переходить на персонифицированный учет пенсионных взносов”. Весной фонды определились и возобновили прежний график работы, полагает он, а вместе с ним начал восстанавливаться и приток свежих денег.

Больше всего — почти на 8 млрд руб. — за эти три месяца выросли резервы “Газфонда” (см. таблицу). Выяснить причину такого прироста в самом НПФ вчера не удалось, но близкий к “Газфонду” источник напомнил о продаже части пакета принадлежащих фонду акций “Газпрома” в рамках сделки с “Роснефтегазом”. Бумаги продавались по рыночным ценам, уточняет он, и вызвали значительную переоценку портфеля.

А вот ближайший конкурент “Газфонда” — НПФ “Благосостояние”, обслуживающий российских железнодорожников, сделал ставку на персонификацию пенсионных взносов. “Иначе на новые поступления мы могли бы не рассчитывать, ведь делать [пенсионные] взносы из чистой прибыли работодателю экономически невыгодно, — говорит один из руководителей фонда. — А так нам удалось привлечь более 1,5 млрд руб.”. По тому же пути пошел и “Телеком-Союз”, говорит Недбай.

А вот в Национальном НПФ, обслуживающем предприятия “Татнефти”, индивидуальные программы широко практиковались и до налоговых изменений, утверждает исполнительный директор фонда Людмила Гаврилова. И значительные затраты поклонников таких программ в прошлом в этом году были компенсированы отменой подоходного налога по индивидуальным пенсионным счетам. “Раньше, чтобы на счет попал 1 руб., работодатель должен был перечислить 1,54 руб., — отмечает Гаврилова. — Теперь при перечислении тех же сумм на счете оказывается примерно 1,3 руб.”. Такая экономия, по ее словам, стала основным фактором роста пенсионных резервов “Национального” во II квартале (на 697 млн руб.). Но и солидарные счета по-прежнему пользуются спросом, добавляет Гаврилова. Предприятия сохраняют их для расчетов с сотрудниками, которым осталось всего несколько лет до пенсии, ведь накопить на индивидуальных счетах большие суммы без существенных затрат работодателя такие граждане уже не смогут. “Супермасштабной перестройки [в структуре счетов с начала этого года] не произошло”, — указывает гендиректор Национальной ассоциации пенсионных фондов (НАПФ) Игорь Коржов.

Впрочем, некоторым фондам нарастить резервы помогла и хорошая конъюнктура на фондовом рынке: в мае котировки российских акций поползли вверх, и за два месяца индекс РТС вырос на 31,4%. “Наши резервы выросли [на 421 млн руб.] как за счет увеличения пенсионных взносов, так и за счет полученного инвестиционного дохода”, — отмечает Недбай.

Третий квартал, по мнению участников рынка, будет еще лучше, а по итогам года фонды надеются выйти на прошлогодний уровень. К концу года приток денег усилится, полагает Гаврилова. Удвоить резервы без переоценки “Газфондом” принадлежащих ему акций “Газпрома” НПФ вряд ли удастся, полагает Коржов из НАПФ, но вырасти на 30-35 млрд руб. в этом году рынку вполне по силам.

comments powered by Disqus