Фонды

Пенсионные фонды растут за счет хозяев

Инспекция негосударственных пенсионных фондов (НПФ) подвела итоги работы пенсионного рынка за три квартала прошлого года и объявила, что активы частных пенсионных фондов увеличились на 52% - этот показатель выше, чем когда-либо. Однако, по словам участников рынка, их годовые отчеты будут еще более впечатляющими - четвертый квартал для многих НПФ дал десятки процентов прироста.

Инспекция негосударственных пенсионных фондов (НПФ) подвела итоги работы пенсионного рынка за три квартала прошлого года и объявила, что активы частных пенсионных фондов увеличились на 52% - этот показатель выше, чем когда-либо. Однако, по словам участников рынка, их годовые отчеты будут еще более впечатляющими - четвертый квартал для многих НПФ дал десятки процентов прироста.

Инспекция НПФ при Минтруде обнародовала данные по рынку НПФ за три квартала прошлого года. Судя по цифрам, НПФ продолжают бурно расти. Собственное имущество всех НПФ достигло 97,3 млрд. рублей, пенсионные резервы - 67,3 млрд. рублей, имущество для обеспечения уставной деятельности - 27 млрд. рублей, а число участников превысило 5 млн. человек. Общие активы пенсионного рынка выросли на 52%, что на 4% больше, чем прирост за весь 2002 год. При этом 83% активов рынка сконцентрировано в 20 крупнейших НПФ, на долю остальных 264 НПФ приходится лишь 17% средств.

Бурный рост пенсионного рынка, продолжающийся второй год, связан с тем, что НПФ допущены к обязательному пенсионному страхованию. С нынешнего года частные фонды получили право работать на рынке, годовой объем которого оценивается в $5-7 млрд.

Однако опыт управляющих компаний - главных конкурентов НПФ в борьбе за пенсионные деньги - свидетельствует о том, что освоить такой объем пока невозможно. Управляющие компании, первыми (в прошлом году) получившие доступ к накопительному пенсионному страхованию, охватили чуть больше 1% потенциальных клиентов. В лучшем случае это даст им около $17 млн. Эта сумма выглядит смехотворной даже по сравнению с теми, которые фигурировали в самых пессимистических прогнозах. "Пенсионным фондам будет тяжелее заполучить клиентов, - рассуждает вице-президент "Атона" Вадим Сосков, - поскольку на средства, переданные управляющим компаниям, распространяется субсидиарная ответственность государства. Деньги же, переданные в НПФ, переходят в их собственность, а значит, ответственность за их сохранность несет не государство, а сам фонд".

Однако пенсионные фонды, а главное, их учредители - крупные финансово-промышленные холдинги, по-видимому, настроены оптимистически. Так, имущество для обеспечения уставной деятельности НПФ, формируемое за счет взносов учредителей фондов, выросло за девять месяцев прошлого года на 163%, при том что средства, вложенные в НПФ, не приносят дивидендов и прибыли. Именно рост уставного имущества обеспечил рост общих активов рынка. Пенсионные резервы, образующиеся в основном за счет взносов вкладчиков, увеличились на 30% - рост почти вдвое меньший, чем в 2002 году. А это означает, что потенциальные клиенты проявляют гораздо меньший интерес к НПФ, чем учредители пенсионных фондов.

По мнению участников рынка, небывалый рост уставного имущества НПФ говорит о том, что учредители пытаются удержать контроль над своими пенсионными фондами. "В последнее время учредители увеличивают свои доли в НПФ, поскольку это является некоей гарантией от недружественного поглощения, - утверждает президент НПФ "Первый национальный" Виталий Плотников. - Чем больше уставное имущество, тем тяжелее другим учредителям увеличить свое влияние в фонде". Ведь, согласно уставам большинства НПФ, увеличение доли одного учредителя ведет к перераспределению долей других учредителей. "Фонды наращивают уставное имущество еще и для того, чтобы инвестировать в собственное развитие, - полагает исполнительный директор НПФ "Телеком-Союз" Аркадий Недбай.- Размещение этих средств на рынке даст возможность заработать деньги, нужные для завоевания лидирующих позиций на рынке обязательного пенсионного страхования".

Кроме того, НПФ в один голос утверждают, что их годовые результаты будут на порядок лучше, чем итог за три квартала. По словам участников рынка, к концу года среди клиентов НПФ начался ажиотаж и результаты работы в четвертом квартале обеспечат десятки процентов прироста. "У нас, например, по итогам трех кварталов прирост пенсионных резервов составил 30%, но четвертый квартал дал еще 165%, - заявил Ъ Виталий Плотников. - Насколько мне известно, похожая картина и у других НПФ". "Итоги года, скорее всего, будут приятным сюрпризом, - полагает председатель наблюдательного совета НПФ "Глобэкс" Евгений Якушев, - интерес к НПФ стремительно растет".

Результатом стал рост конкуренции между НПФ. Уже сейчас новым требованиям, которые предъявлены к НПФ в связи с пенсионной реформой, соответствует около 200 пенсионных фондов. "Если дело пойдет дальше, за одним рублем пенсионных накоплений граждан будут гоняться 255 компаний", - отмечает министр труда Александр Починок.

comments powered by Disqus